大部分人注意到騰訊的變化，可能是從2010年開始的。那一年，光腳小子奇虎把自己體量幾十倍的企鵝摁在地上狠狠揍了一頓。那之后，騰訊門戶崛起，QQ開放平臺開始分享利益。騰訊逐漸成為一個合作者，而不再是那個偏安一隅悶聲賺錢，走自己的路讓別人無路可走的“獨夫”。及至自宮式創新推出微信后，市場齊聲看好，市值一度摸高1400億美元，成全球第三大市值互聯網公司。

但如果往前再追溯5年可以發現，在3Q大戰之前，前高盛高管劉熾平出任騰訊執行董事的數年間，騰訊已經在QQ產品線之外的領域投子布局。依靠QQ模式騰訊市值沖至400億美元之后，遭遇瓶頸，依靠QQ渠道進行的網游、增資業務和廣告增速均放緩。據說此一期間，騰訊內部的保守派和激進派發生了激烈沖突。前者由騰訊元老構成，這些締造騰訊早期輝煌的創業人士認為，應該繼續堅持騰訊之前的保守沉穩路線；而后者由逐漸進入騰訊體系的投資界人士構成，他們主張騰訊應該資源和資本的雙重優勢對行業進行戰略投資，通過塑造行業格局的形式才可令市值400億美元的騰訊發生質變。

帝國元首馬化騰逐漸聽從了后者的意見，完成歷史使命的騰訊元老們紛紛隱退，來自高盛等資本巨鱷的財技人士逐漸主導了騰訊的命運。而3Q大戰更像一個分水嶺，這一戰的屈辱似乎堅定了馬化騰“開放”的決心。騰訊接受一個巨頭公司必然走向的財務命運。

縱觀騰訊的收購，從早幾年的用戶集群收購（Dicuz！）、網游公司（游戲谷等）、傳媒娛樂（華誼兄弟、財新傳媒），到近幾年的電商（易訊、大眾點評、京東）、安全（金山、安全管家）、手機設計等，從國內到國外，龐雜繁多，以至于很多創業公司在成立之初便確立了賣給騰訊的目標。不知馬化騰手里是否有一份完整的收購清單，能打印幾頁A4紙？

騰訊早期的收購比較無序，有的是戰略防御，有的是補充QQ體系，有的是增強優勢，及至后來逐漸開始形成如下脈絡：1、針對移動端的收購；2、針對海外拓展的收購；3、O2O體系補齊收購。大致可見，騰訊對未來數年以手機這一移動終端為核心的新網絡格局形成了相對確定的認識，而其在未來格局中的使命是以微信和移動QQ的免費通訊為基礎，養成中國最大的即時在線群體，然后通過微信切入電商、O2O等大眾消費領域，最終通過微信支付完成閉環。凡是有利于這個使命與體系的，都可以收購，拉入自己的體系，如果對方足夠強大，自己已經在做但不夠成功的嫁女兒亦可——搜索、電商均是如此。

近日，騰訊終于祭出重拳，設立微信事業部，由集團高級副總裁張小龍出任總裁。產品層面，騰訊進入QQ+微信的雙核年代，而圍繞這兩個核，尤其是后者如何整合收購來的眾多資產，以實現營收更上新臺階的夢想是越來越胖的企鵝需要亟待解決的問題了。

這是騰訊市值這一輪到1400億美元背后的故事。龐大的網絡+龐大的現金流+勃勃的野心，推動騰訊從當初安享封閉生態的萌寵企鵝變成今天攻城拔寨重塑天下的企鵝大帝。然后……等待融合，等待收割，等待閉環，等待和阿里帝國進行一場曠日持久的終極對決。